5月20日，沪深三大股指携手走高。截止收盘，沪指涨0.54%，报收3171.15点，创年内新高，深成指涨0.43%，创业板指涨0.59%。

　　从盘面来看，贵金属板块全线爆发，油气、猪肉、煤炭等板块涨幅居前；房地产、轻工、家电、保险等板块跌幅居前。两市全天成交9954亿，较上个交易日放量1080亿。

　　贵金属狂飙，金、银、铜携手大涨

　　近期贵金属走出一轮上涨行情。首先是金价，纽约金今日上涨1%，盘中最高触及2454.20美元/盎司，刷新4月2448.80历史高点。

　　白银价格近期也是“水涨船高”，COMEX白银价格今日继续拉涨，抖客网，最高触及每盎司32.75美元；伦敦银现货价格5月17日大幅攀升超6%，报收于每盎司31.490美元。

　　金属铜方面。纽约COMEX铜7月合约（当前主力合约）一度涨近3%，价格持续徘徊在历史高位。今年以来纽约铜累计涨幅超过30%。

　　市场分析指出，近期，全球区域局势冲突持续，市场对美联储降息预期升温，多重因素影响下，贵金属对投资者的吸引力增强，价格走高。

　　贵金属期货价格上涨，也带动了A股相关板块上市公司股价走强。湖南白银（002716）、盛达资源（000603）、四川黄金（001337）、北方铜业（000737）、白银有色（601212）等多只个股涨停。

　　沪指创年内新高，后市行情有何期待？

　　沪指今日触及3174.27点，创出年内新高，据数据统计显示，今年沪指已累计上涨6.6%。如果从2月份底部算起，沪指累计反弹幅度达16.15%。

　　为何今年A股持续反弹，后续行情又将如何演绎？

　　据券商中国，国泰君安认为，预期不再下修，不确定性下降，是股市能够上升的关键动力。不同于2023年股市高期待、高持仓但乐观预期持续落空的局面，在经过多年调整与2024年初股市波动后，股市呈现低预期、低期待、低仓位特征。一致偏低的共识隐含了可能出人意料的回报空间与对边际利好更积极的响应。当前市场关键变化是，来自经济、政策、股市不确定性的下降，这会推动投资者风险接纳程度改善、预期修复与仓位回补。

　　华西证券（002926）指出，5月份以来A股持续走强，主要是反映内外资对国内“促改革、扩需求”的乐观预期。本次517房地产一揽子新政出台后，再次打开了各地因城施策的空间，新政不仅有利于释放部分需求，更重要的是明确了“化解地产领域风险”的政策信号。后续各地区楼市配套政策有望接续落地、降准降息也具备空间，有利于支撑投资者风险偏好，驱动国内权益市场震荡上行。

　　中金公司（601995）此前提到，全球资金再配置过程中，经济预期修复叠加积极政策环境且估值低位的中国股市受到全球投资者关注，近期外资回流背景下北向资金持续净流入，受国际流动性边际影响更大的港股同期表现好于A股。往未来看，虽然不排除经历持续反弹后投资者情绪短期再度出现反复，但A股市场自2月以来的修复行情可能仍未结束，当前A股市场机会仍大于风险。